按照以往農業需求節奏，3月底至4月初的小麥返青施肥已基本結束，玉米、水稻等作物的備肥及用肥旺季尚未全面啟動，農業需求應處于相對“空檔期”，彼時的尿素價格通常進入窄幅回落通道。而近期的尿素行情并沒有表現出“空檔期”的狀態，反而處于微妙的緊平衡狀態，價格表現穩健，其主要支撐力在于工業需求的強勢爆發。
整體來看，今年夏季玉米肥工廠采購原料前置，市場對尿素需求短期內加大；同時三聚氰胺行情表現尚可，市場整體交投氛圍活躍，對尿素的現貨價格形成有效支撐。
具體而言，一方面，由于磷肥、鉀肥價格的高位運行促使部分復合肥企業調整配方，減少磷鉀用量，增加氮肥配比，從而推升了尿素單位需求，同時氯化銨價格的上漲，又進一步帶動尿素的替代需求；另一方面，近期國際地緣沖突造成國際尿素市場的較大波動，且短期內沒有回落跡象。
與之相對的是，國內氮磷鉀三大原料相對平穩，其中尿素4—6月份指導價保持穩定，夏季玉米肥則以高氮復合肥為主，在成本支撐下，復合肥企業開工率持續處于高位。局部地區下游夏季玉米高氮肥儲備與銷售節奏提前，部分區域夏季肥生產已過半，小麥返青肥與玉米肥生產無縫銜接，傳統的“空檔期”消失，整體需求曲線被明顯拉長。
另外，尿素等其它化肥品種出口受限后，國內外化肥價差明顯，高利潤驅動下三聚氰胺出口量或有明顯提升。基于此，多數尿素企業待發訂單充足，新單成交情況良好，疊加企業庫存處于低位，對尿素價格以較強支撐。
值得關注的是，國內外尿素價格繼續分化，部分區域利潤差已超過3000元/噸。現階段，埃及4月船期貨源價格820美元/噸FOB，月度漲幅330美元/噸；巴西大顆粒報價來到770美元/噸CFR，月度漲幅330美元/噸；美國尿素駁船的現貨價格在690~700美元/噸FOB，月度漲幅230美元/噸。美以伊地緣沖突延續，國內保供穩價政策不變，出口繼續收緊。
國內尿素雖然沒有直接受打國際利多影響，但間接的需求提振并不少。二季度尿素農需高峰期預計在5月份，但目前工業需求支撐強勢，以下游尤其是復合肥工廠拿貨為主，復合肥開工已至季節性高位水平。
按照往年的東北地區春耕備耕節奏，4—5月份春耕用肥高峰將持續至5月中旬，剛性需求支撐下尿素價格下行空間有限，但需重點關注的是，夏季玉米肥生產前置必然透支后期需求，東北備肥陸續結束后，市場可能面臨階段性調整壓力，但受中東局勢等因素影響，國際尿素價格仍將維持高位，為國內價格提供外部支撐。
綜上，近期尿素行情偏強運行，但整體產能充足、調控有力、儲備有序，完全有能力保障后續農業生產與工業需求。(來源：中國農資傳媒)
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