上下半周，隨著調控政策消息出臺，市場觀望氣氛漸增；周末開始，部分地區走貨出現放緩跡象，不過價格方面表現仍然堅挺。
政策調控對情緒面影響。雖然上周的保供政策調控主要涉及硫磺、硫酸、磷肥，但復合肥市場反應也較“迅速”——補漲暫停、觀望增多、部分走貨出現放緩。雖然到目前對于原料端的保供細節尚不明朗，但市場追漲情緒已降溫。
從周初了解的情況來看，市場多觀望，各方操作偏謹慎。尤其中下游，因終端用肥尚早，風控意識有所增加。有商家反映，現距離終端用肥至少還有兩個半月，期間存不確定的因素；此外，現價格已上漲，且倒掛局面尚未緩解，選擇暫緩操作也是為了等待行情進一步明朗。
成本面對市場支撐仍存。不過值得一提的是，成本仍然是關鍵指標。盡管近日硫磺價格稍有回落，但硫酸堅挺，現湖北98%硫酸入庫價已突破1100元/噸，磷銨無論一銨還是二銨仍然虧損嚴重。
據統計，截止至12月15日，硫磺制酸成本，磷酸一銨的理論利潤為-497元/噸，磷酸二銨為-840元/噸。硫磺價格回歸理性，或更多應理解為尋找新平衡點。回到復合肥本身，盡管最近價格有所追漲，但漲幅仍然小于原料成本的變化。以湖北噴漿45%S產品為例，周初的原料成本較10月低點原料成本漲了563元/噸，但復合肥價格僅上漲了350元/噸，目前部分噴漿硫基產品理論上還處于虧損狀態。無獨有偶，高含量高氮肥，因尿素底部區間上抬、磷酸一銨/鉀肥采備時間偏晚，成本多有增加，從而導致近期低出的減少。
部分裝置開工不足。受上游污染滲透疊加不利氣象條件下的污染持續積累，12月7日起，湖北省空氣質量進一步轉差，多個城市出現PM2.5輕度污染，省內15個城市陸續啟動重污染天氣預警，包括復合肥主要生產集散地的荊州、荊門等地。目前主要企業多開工不足，部分裝置還處于階段性停車狀態。此外，兩河及山東地區，部分企業轉向以銷定產，上周復合肥行業平均開工率僅40.62%，均低于前三年同期水平。再有，雖近段時間東北開工率在提升，但相對往年，今年重啟時間晚，生產冬儲肥多有推遲，尤其摻混裝置表現明顯。
目前，復合肥市場情緒面主受政策調控影響，新單跟進或相對偏淡；不過供應面及成本面，對市場仍有支撐。預計短線企業以促發運前期訂單為多，市場暫且觀望。重點關注政策落地以及硫磺、磷銨價格行情變化等方面。(來源：隆眾資訊)
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